东财《创新创业基础X》综合作业
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 15 道试题,共 30 分)
1.（ ）是一个发现和捕获机会并由此创造出新颖的产品、服务或实现其潜在价值的过程。
A.创业
B.创新
C.创意
D.创造
2.（ ）融资面向发展期企业产品完成开发，市场初步认可，向大众过度。
A.种子轮
B.A轮
C.B轮
D.C轮
3.对创业团队关键成员的奖励以及持股计划的设计应与个人在一段时期内的贡献、工作业绩和工作成果相挂钩。这体现了创业团队组建的（ ）原则。
A.凝聚力
B.合作精神
C.价值创造
D.公正性
4.基于（ ）的创业机会评估要经常考虑机会的真伪、利用机会的可能性、与谁合伙开发机会。
A.创业者
B.风险投资
C.创业资源
D.创业学习
5.（ ）团队冲突一定程度上有助于改善创业团队决策。
A.认知性
B.情感性
C.过程性
D.目标性
6.（ ）是自由投资者对有创意的创业项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资，是一种非组织化的创业投资形式。
A.股权
B.债权
C.天使投资
D.风险投资
7.精益创业的原则是（ ）、转型与早期用户。
A.最大化可行产品
B.最小化可行产品
C.最优化商业决策
D.最低化生产成本
8.和个体创业者相比，有效的团队创业的特点在于（ ）。
A.团队成员往往都是相似的
B.团队成员可以形成最大化的“个人专用资产”
C.团队创业有效解决了机会失窃的问题
D.产生集体效能，降低创业风险
9.（ ）战略是指一种企业竞争状态：众多企业在一个产业里进行着“零和对弈”，每个企业为实现最大的市场份额而与对手展开残酷竞争。
A.蓝海
B.红海
C.黄海
D.黑海
10.（ ）是企业一定时期的现金和现金等价物的流入与流出的数量。
A.投入产出比
B.收益率
C.现金流
D.销售回报率
11.（ ）是创业者出于没有其他更好的选择，把创业作为其不得不作出的选择。
A.生存型创业
B.机会型创业
C.拉动型创业
D.推动型创业
12.（ ）商业模式指链接两个（或更多）特定群体，为他们提供互动机制，满足所有群体的需要，并巧妙地从中赢利的商业模式。
A.免费
B.长尾
C.平台
D.众包
13.选择目标市场的标准不包括（ ）。
A.该市场有一定的规模和发展潜力
B.该市场有一定的吸引力
C.该市场的客户群体较为集中
D.该市场符合企业的目标和能力
14.当有投资机构准备进入后，投资方一般会要求创始人团队在投资进入之前在公司的股权比例中预留出一部分股份作为（ ），为后进入公司的员工和公司的股权激励方案预留，以免后期稀释投资人的股份。
A.薪资
B.期权池
C.风险抵押
D.公司资产
15.众包商业模式的特征不包括（ ）。
A.扁平化
B.开放性
C.民主性
D.无边界
二、多选题 (共 20 道试题,共 60 分)
16.以下对于一般团队和创业团队异同的说法，正确的有（ ）。
A.一般团队成员并不局限于高层管理者职位，创业团队成员一般处于高管职位
B.一般团队的影响范围是局部性的，创业团队的影响范围涉及组织决策各个层面
C.一般团队受公司最高层的直接领导和指挥，创业团队以高管层的自主管理为主
D.一般团队成员对组织的承诺较低，创业团队成员对组织的承诺较高
E.一般团队成员与团队间的心理契约关系不正式，创业团队成员与团队间的心理契约关系很重要，直接影响企业决策
17.按照创新活动的对象，创新可以分为（ ）。
A.产品创新
B.工艺创新
C.市场创新
D.渐进创新
E.破坏式创新
18.创业机会的特点包括（ ）。
A.有吸引力
B.用某种产品或服务进入市场是可能的
C.有客观的经济回报
D.机会窗口已经打开
E.从未有人涉足的领域
19.营销4P理论的4P是指（ ）。
A.计划
B.产品
C.价格
D.渠道
E.促销
20.新创企业合法性的类型包括（ ）。
A.管理合法性
B.管制合法性
C.规范合法性
D.认知合法性
E.文化合法性
21.免费的商业模式包括了（ ）。
A.直接交叉补贴
B.第三方付费
C.免费加收费
D.礼品经济
E.劳动交换
22.创业团队的人员构成包括（ ）。
A.初始创业者
B.核心员工
C.董事会
D.专业顾问
E.重要客户
23.以下关于新创企业与成熟企业的说法，正确的有（ ）。
A.新创企业着眼于动员各种资源去实现商业机会，即通过创新来创造价值；而成熟企业的管理者则着眼于提高已有资源的收益
B.新创企业的价值主要体现在创业者发现并鉴别了别人没有发现的机会，并在为自己创造价值的同时为其他人创造了价值
C.与成熟的企业相比，新创企业一般都会遇到“新进入缺陷”问题
D.新创企业面临的市场不对称性较低，成熟企业较高
E.新创企业的竞争对手识别度较高，成熟企业的竞争对手识别度较低
24.风险投资的特点包括（ ）。
A.本质是私募加股权
B.高风险加高收益并存
C.以创业者或团队作为投资对象
D.往往会为创业企业提供增值服务
E.往往阶段性进入
25.创业公司的资产构成包括（ ）。
A.股息
B.独立法人财产
C.红利
D.债券及借贷资金
E.利息
26.创业公司的发展过程中总是会遇到核心人员的波动，特别是已经持有公司股权的合伙人退出团队。股权退出时常采用的方式有（ ）。
A.提前约定退出机制
B.管理好合伙人预期
C.股东中途退出，股权溢价回购
D.创始人退出，股权不退出，继续持有
E.设定违约金条款
27.创业团队的主要类型有（ ）。
A.资金主导型
B.技术主导型
C.资本、技术联合型
D.平等型
E.独立型
28.商业模式的发展流程包括（ ）。
A.创意产生
B.结构设计
C.模式运营
D.评估修正
E.模块的模式化
29.挖掘企业构思的两个途径包括（ ）。
A.观摩竞争对手
B.从顾客需求出发
C.从生产专长出发
D.从政府政策出发
E.了解环境变化
30.以下关于创业机会的说法，正确的有（ ）。
A.创业机会是能够产生价值的“目的——手段”组合
B.创业机会的目的是解决未被满足的顾客需求
C.手段是实现商业机会的价值的途径
D.创业机会可以呗构建，也可以被发现
E.创业机会一旦被识别，就自然可以被开发
31.早期创业公司的股权分配设计主要牵扯到两个本质问题：通过股权分配（ ）。
A.保持创始人对公司的控制力
B.获得大部分现任股东的认同
C.帮助公司获取更多合伙人或投资人的资源支持
D.尽可能多的引入外部投资者
E.减少团队成员的退出
32.新创企业融资的特点包括（ ）。
A.缺少可抵押的资产
B.融资规模较小
C.融资方式较为单一
D.资金来源较少
E.投资回报率较大
33.商业模式的构成要素包括（ ）。
A.竞争战略
B.业务单元
C.价值流程
D.投入产出
E.生产成本
34.创意的来源有（ ）。
A.新知
B.共鸣设计
C.创新工场
D.倾听用户声音
E.向领先使用者学习
35.创业机会识别的方法包括（ ）。
A.创造需求
B.系统分析
C.新眼光调查
D.问题分析
E.顾客建议
三、判断题 (共 5 道试题,共 10 分)
36.大学生普遍创业成功率低是由于缺乏创业精神。（ ）
37.创业机会开发并非一蹴而就，而是要综合考虑市场、资源、团队的支持作用，是否能够实现的限制，结合需求和现实支持实现创业机会的递进式层层评估。（ ）
38.当创业团队有成员退出时，公司可以按照当时公司的估值对合伙人手里的股权进行折价回购。（ ）
39.初始创业者的受教育水平、前期创业经验、相关产业经验和社会网络关系都是创业者取得成功的重要保证。（ ）
40.众筹的本质是一种去中介化融资。（ ）根据表3.4对一心堂截至2020年12月31日的主要投资企业展开分析，可以看出，一心堂的投资企业大部分都是医药企业，互联网零售，投资行为都是围绕一心堂的主营业务展开的。在一心堂对外投资的项目中可以看出，不管是对其他同行企业还是食品供应链或物流运输的投资,其核心点都是在商业医药的范围内纵向或横向扩张，体现除了一心堂投资行为相关性和核心化的特点。投资活动提升了一心堂的盈利能力以及持续经营能力，从而进一步提升了一心堂在市场经济当中的核心竞争力。与此同时，也为日后长远发展奠定了良好的资金保障。
通过深入研究一心堂企业内部的投资战略，对内部的各个资产要素构成进行详细的分析。认为可以对无形资产，固定资产和房地产等项目来进行整改，进一步扩大规模，投资或者一系列合并行为，从中获取股利或资本回报，同时实现企业扩张及战略转型，这也符合处于生命周期成长期的一心堂投资战略类型。
（2）对内投资
表3.5一心堂对内投资表 单位：万元
投资项目 2016 2017 2018 2019 2020
固定资产 48727.77 50181.63 49259.47 55855.41 67509.70
无形资产 8811.12 8265.38 8468.02 9051.23 12288.30
投资性房地产 0.00 0.00 0.00 1760.21 2135.87
从表3.5可以看出，一心堂的投资战略在对内投资上主要将资产投资于固定资产，一心堂在2016-2020年这五年间固定资产投资整体呈逐年上升趋势，并且2020年对固定资产的投入占到对内总投资额的82%。另外，通过公司财务报表可以得知，企业固定资产增加主要是通过在建工程转入，其次是购置新资产这两项构成。此外，投资性房地产在2016-2018年都是为0，直到2019-2020年才开始正式进入房地产投资。在无形资产中，研发投入方面与行业龙头企业益丰大药房相比，研发支出占投资费用比重不足，研发投入过少，虽然从2017年开始，一心堂企业研发支出有大幅增加，但对于一个医药现代化企业来说，企业的研发成果直接决定一个企业在行业中的地位水平，是企业持续发展的源源动力。而当前企业的研发投入远远不足，极大影响了企业对于核心竞争力的提高，从而很难在激烈复杂的市场环境中保持优势地位。
图3.3一心堂投资结构
通过分析表 3.4、表 3.5 以及图 3.3 所示数据可以看出，一心堂内外投资的现金流量来衡量其投资方向的把控，研究企业的投资战略。其中:对内投资主要通过固定资产、无形资产、投资性房地产等项目来扩大公司规模，塑造企业核心竞争力;且投资力度也在逐年上升，由此可以看出，一心堂主要通过内外投资来获取主导地位。其中股票，债券等方式都是用来与其他企业实行联合投资的手段，以此进一步扩大市场规模，从中获取股利或资本回报，同时实现企业扩张及战略转型，这也符合处于生命周期成长期的一心堂投资战略类型。
表3.6一心堂总体投资情况分析表
项目 2016 2017 2018 2019 2020
投资活动产生的现金流入 12514.00 51839.00 235838.00 302352.00 473200.00
投资活动产生的现金流出 79405.00 80399.00 325264.00 358037.00 565673.00
投资活动产生的现金流量净额 -66891.00 -28561.00 -89427.00 -55685.00 -92473.00
投资收益率 51.56% 68.02% 21.27% 20.92% 16.92%
如表3.6所知，2016-2020年投资活动产生的现金流入和现金支付都是呈上升趋势，但是投资收益率是逐年在下降。由前文分析可知，目前，一心堂对外投资占据了主要地位，虽然这符合一心堂扩张型的财务战略，但对外投资风险较高，收益情况未必能按预期发展，短期内对外投资收益无法立即呈现。前文对一心堂的融资战略进行分析后我们得到，一心堂依靠股权融资的比例较大，由于投资战略对融资战略会产生相关的影响，对外投资份额的上涨在某种程度上也表明了其融资结构的合理性。
通过表3.6一心堂2016-2020年投资活动现金流量表可以看出,随着一心堂投资现金流出额逐年增大，投资亏损额也越来越大，虽然投资现金流入有所增加但幅度偏小2020年投资亏损首次突破92473万元，细究一心堂财务战略实施的是扩张型财务战略，且一心堂处于生命周期中的成长期，现目前一心堂大力进行规模扩张，截止2020年12月31日一心堂拥有门店数高达7205家，每年新开门店近千家，投资规模巨大，扩张速度较快，并且大部分新店都尚处于磨合期，也需要大量资金投入人力物力，随着新店步入成熟期，公司业绩会逐步释放，也能看到潜在获利能力，但是一心堂连续五个分析年度的投资活动产生的现金流量净额都为负数，且公司投资收益率也大幅下降，说明公司投资战略还是较为激进，应该适当放缓，在公司成长期也需要保证足够的现金流入来支持企业的日常经营。
3.2.3股利分配战略现状分析
股利政策是对企业内部资金进行详细分配的核心内容规划，它可以通过企业内部的剩余股份，固定股份和增长股份来额外的做出灵活的调整，企业可根据自身发展状况及外部市场变化及时进行适当的调整。
表3.7一心堂2016-2020年利润分配方案
会计年度 利润分配表 现金分红总额占利润分配总额的比率
2016 每10股派发现金红利2.00元（含税），不以公积金转增股本 29.46%
2017 每10股派发现金红利3.00元（含税）不以公积金转增股本 40.29%
2018 每10股派发现金红利3.00元（含税），不以公积金转增股本 32.69%
2019 每10股派发现金红利3.00元（含税），不以公积金转增股本 28.20%
2020 每10股派发现金红利3.00元（含税），不以公积金转增股本 22.61%
从表3.7中可以看出，2016年，一心堂每10股派发现金红利2.00元（含税），不以公积金转增股本。现金分红总额占利润分配总额的比率占了29.46%。2017-2020年一心堂均以每10股派发现金红利3.00元（含税），不以公积金转增股本。现金分红总额占利润分配总额的比率分别是40.29%，32.69%，28.20%，22.61%。说明这一年股票价值较高，企业希望以赠送股利的方式吸引股东，暗示投资者企业在未来有更多的契机赚取利润，为股东带来更大收益。企业通过配送新股的方式吸引更多投资者投入资本，有效的扩大企业筹资规模，从而使企业有更加充足的资金去拓宽产业规模。
